MAS: tài sản số vs đầu cơ tiền mã hoá
"Có đối với đổi mới tài sản kỹ thuật số ..." - Phát biểu khai mạc của Ông Ravi Menon, Giám đốc Điều hành Cơ quan Tiền tệ Singapore, tại Hội thảo Green Shoots vào ngày 29 tháng 8 năm 2022
"Có đối với đổi mới tài sản kỹ thuật số, không đối với đầu cơ tiền mã hoá" - Phát biểu khai mạc của Ông Ravi Menon, Giám đốc Điều hành Cơ quan Tiền tệ Singapore, tại Hội thảo Green Shoots vào ngày 29 tháng 8 năm 2022 .
MAS dường như đang gửi các tín hiệu hỗn hợp khi nói đến tiền mã hoá và tài sản kỹ thuật số.
Một mặt, MAS đang quảng bá Singapore như một trung tâm công nghệ tài chính (FinTech), hợp tác với ngành công nghiệp để khám phá công nghệ sổ cái phân tán (DLT) và hỗ trợ đổi mới trong các trường hợp sử dụng tài sản kỹ thuật số. MAS đã cho biết họ muốn thu hút những người chơi tiền mã hoá hàng đầu đến Singapore.
Mặt khác, MAS có một quy trình cấp phép nghiêm ngặt và kéo dài cho những người muốn thực hiện các dịch vụ liên quan đến tiền mã hoá. MAS cũng đã đưa ra những cảnh báo mạnh mẽ chống lại các khoản đầu tư nhỏ lẻ vào tiền mã hoá và đang thực hiện các biện pháp ngày càng mạnh mẽ hơn để hạn chế quyền truy cập nhỏ lẻ vào tiền mã hoá.
Đã có những biểu hiện của sự bối rối và lo lắng bởi một số nhà quan sát.
Họ chỉ ra những mâu thuẫn rõ ràng trong lập trường của MAS - rằng mặc dù MAS đã nói rằng họ “vui mừng về tiềm năng xây dựng một nền kinh tế tiền mã hoá hoặc mã hóa”, nhưng nó “áp đặt một chế độ nghiêm ngặt”.
Một số người khác đã than thở rằng MAS đã “quay đầu” trong các chính sách tài sản kỹ thuật số của mình. Họ nói rằng MAS đã từng “đưa ra các quyết định ủng hộ tiền mã hoá” nhưng hiện đang “quá thận trọng và mất đi sự hấp dẫn của nó với tư cách là một trung tâm tiền mã hoá toàn cầu”.
Tuy nhiên, những người khác cho rằng MAS đã đạt được sự cân bằng phù hợp, rằng “mùa đông tiền mã hoá đang chứng minh các chính sách của MAS là đúng”.
MAS thực sự muốn gì? Chúng tôi biết mình muốn gì nhưng tôi nghĩ chúng tôi cần giải thích nó tốt hơn.
Trước khi tôi hiểu điều đó, điều quan trọng là phải rõ ràng những gì chúng ta đang nói về.
Sự chú ý của công chúng và phương tiện truyền thông có xu hướng tập trung vào tiền mã hoá. Nhưng tiền mã hoá chỉ là một phần của toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Để hiểu rõ hơn các vấn đề cũng như lợi ích và rủi ro là gì, chúng ta cần phải rõ các thành phần khác nhau của hệ sinh thái này là gì.
Tôi có thể hiểu tại sao có sự nhầm lẫn về tiền mã hoá, blockchain và tài sản kỹ thuật số. Sự phức tạp vốn có của hệ sinh thái này đã khiến MAS gặp khó khăn trong việc truyền tải các thông điệp của mình.
Vì vậy, hôm nay, chúng tôi sẽ cố gắng giải thích tốt hơn về hệ sinh thái và các thành phần khác nhau của nó - và những gì MAS đang tích cực thúc đẩy; những gì MAS không khuyến khích; và những rủi ro mà MAS đang tìm cách quản lý.
Tôi xin lỗi nếu vài phút tiếp theo nghe giống như một bài hướng dẫn nhưng điều quan trọng là chúng tôi phải rõ ràng về các khái niệm mà chúng tôi đang giải quyết.
Một nơi tốt để bắt đầu là với tài sản kỹ thuật số.
Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ thứ gì có giá trị mà quyền sở hữu được thể hiện dưới dạng kỹ thuật số hoặc được máy tính hóa.
Điều này được thực hiện thông qua một quá trình được gọi là mã hóa - bao gồm việc sử dụng một chương trình phần mềm để chuyển đổi quyền sở hữu đối với một tài sản thành một token kỹ thuật số.
Nhiều mặt hàng có thể được mã hóa:
+ Tài sản tài chính như tiền mặt và trái phiếu,
+ Tài sản thực như tác phẩm nghệ thuật và tài sản thực (bất động sản, ô tô, laptop,…)
+ Ngay cả các mục vô hình như tín chỉ carbon và tài nguyên máy tính.
Nói cách khác, bất kỳ thứ gì có giá trị, khi được mã hóa, đều trở thành tài sản kỹ thuật số.
Tài sản kỹ thuật số thường được triển khai trên sổ cái phân tán ghi lại quyền sở hữu và chuyển giao quyền sở hữu các tài sản này.
Blockchain là một loại sổ cái phân tán tổ chức các bản ghi giao dịch thành các khối dữ liệu được liên kết mật mã với nhau.
Khi được triển khai trên sổ cái phân tán, tài sản kỹ thuật số được gọi là tài sản tiền mã hoá (crypto assets).
Đó là sự kết hợp sáng tạo giữa mã hóa kỹ thuật số (tokenization) và sổ cái phân tán mang lại tiềm năng kinh tế chuyển đổi.
Về cơ bản, nó cho phép bất kỳ thứ gì có giá trị được biểu diễn dưới dạng kỹ thuật số và được lưu trữ và trao đổi trên một sổ cái lưu giữ một bản ghi bất biến về tất cả các giao dịch.
Đó là hệ sinh thái tiền mã hoá hoặc tài sản kỹ thuật số hỗ trợ các trường hợp sử dụng có khả năng tạo điều kiện cho các giao dịch hiệu quả hơn, nâng cao khả năng bao gồm tài chính và mở khóa giá trị kinh tế.
Hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số này là nơi MAS nhận thấy tiềm năng mạnh mẽ và đang tích cực thúc đẩy.
Tôi vẫn chưa nói gì về tiền mã hoá. Hãy để tôi đến với điều đó ngay bây giờ.
Tiền mã hoá là tài sản kỹ thuật số được phát hành trực tiếp bởi giao thức sổ cái phân tán.
Nó thường được gọi là đơn vị tiền tệ tự nhiên của sổ cái phân tán, được sử dụng làm phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị trong mạng, chẳng hạn như để thanh toán phí giao dịch hoặc khuyến khích người dùng giữ an toàn cho mạng.
Nhưng tiền mã hoá đã tự tồn tại bên ngoài sổ cái phân tán - và đây là nguồn gốc của các vấn đề của thế giới tiền mã hoá.
Tiền mã hoá được giao dịch tích cực và được đầu cơ nhiều, với giá không liên quan gì đến bất kỳ giá trị kinh tế cơ bản nào liên quan đến việc sử dụng chúng trên sổ cái phân tán.
Sự biến động giá cực mạnh của tiền mã hoá coi chúng như một dạng tiền hoặc tài sản đầu tư khả thi.
Sự đầu cơ này trong tiền mã hoá là điều mà MAS thực sự không khuyến khích và tìm cách hạn chế.
Bây giờ, hãy để tôi trình bày chi tiết về chiến lược của Singapore để phát triển hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số cũng như cách tiếp cận theo quy định của chúng tôi để quản lý rủi ro của tài sản kỹ thuật số.
CHIẾN LƯỢC PHÁT TRIỂN HỆ THỐNG KINH TẾ TÀI SẢN SỐ CỦA SINGAPORE
Tầm nhìn của chúng tôi là xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sáng tạo và có trách nhiệm ở Singapore.
Đây là một phần cốt lõi trong chương trình nghị sự FinTech tổng thể của MAS.
Như với mọi thứ khác chúng tôi làm trong FinTech, đổi mới thông qua hợp tác trong ngành là chìa khóa để phát triển hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Các công nghệ tiền mã hoá đầy hứa hẹn và có tiềm năng lớn để cải thiện các dịch vụ tài chính - đây là mục tiêu chung được chia sẻ bởi MAS, ngành tài chính và cộng đồng FinTech.
Nhưng cách duy nhất để tìm ra những gì hiệu quả là thông qua thử nghiệm và khám phá - “vừa học vừa làm”.
Chúng tôi đang thực hiện phương pháp tiếp cận bốn hướng để xây dựng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Đầu tiên, khám phá tiềm năng của công nghệ sổ cái phân tán trong các trường hợp sử dụng đầy hứa hẹn;
Thứ hai, hỗ trợ mã hóa các tài sản tài chính và nền kinh tế thực;
Thứ ba, cho phép kết nối tiền tệ kỹ thuật số
Thứ tư, neo người chơi với các đề xuất giá trị mạnh mẽ và quản lý rủi ro.
KHÁM PHÁ TIỀM NĂNG CỦA CÔNG NGHỆ SỔ CÁI PHÂN TÁN TRONG CÁC TRƯỜNG HỢP SỬ DỤNG KHUYẾN KHÍCH
Các trường hợp sử dụng hứa hẹn nhất của tài sản kỹ thuật số trong các dịch vụ tài chính là trong thanh toán và quyết toán xuyên biên giới, tài trợ thương mại và các hoạt động thị trường vốn trước và sau thương mại. Có một số sự phát triển đầy hứa hẹn, bao gồm cả ở Singapore.
Trong thanh toán và thanh toán xuyên biên giới, các mạng thanh toán bán buôn sử dụng công nghệ sổ cái phân tán như Partior - một liên doanh giữa DBS, JP Morgan và Temasek - đang giảm thời gian thanh toán từ vài ngày xuống chỉ vài phút.
Trong lĩnh vực tài trợ thương mại, các mạng lưới như Contour - được thành lập bởi một nhóm các ngân hàng thương mại - đang thiết lập các sổ cái chung có khả năng truy xuất nguồn gốc để tự động hóa việc xác minh tài liệu, cho phép các quyết định tài trợ nhanh hơn và chi phí xử lý thấp hơn.
Trên thị trường vốn, Marketnode - liên doanh giữa SGX và Temasek - đang tận dụng công nghệ sổ cái phân tán cho các tài sản tokenise, giúp giảm thời gian cần thiết để xóa và thanh toán các giao dịch chứng khoán, từ vài ngày xuống chỉ còn vài phút.
HỖ TRỢ KIỂM TRA TÀI SẢN TÀI CHÍNH VÀ KINH TẾ THỰC
Khái niệm mã hóa tài sản có tiềm năng biến đổi, không giống như chứng khoán hóa cách đây 50 năm.
Mã hóa cho phép kiếm tiền từ bất kỳ tài sản hữu hình hoặc vô hình nào.
Nó giúp bạn dễ dàng phân chia tài sản hoặc chia nhỏ quyền sở hữu.
Token hóa cho phép các tài sản được giao dịch một cách an toàn và liền mạch mà không cần đến bên trung gian.
Đã có những ứng dụng thú vị ở Singapore về token hóa cả tài sản tài chính và tài sản thực.
Ngân hàng UOB đã thử nghiệm việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 600 triệu đô la Singapore trên nền tảng dịch vụ của Marketnode để tạo điều kiện cho quy trình làm việc liền mạch.
Ngân hàng OCBC đã hợp tác với MetaVerse Green Exchange để phát triển các sản phẩm tài trợ xanh sử dụng tín dụng carbon được mã hóa để giúp các công ty bù đắp lượng khí thải carbon của họ.
Bản thân MAS đã đưa ra một sáng kiến - được gọi là Người Giám Hộ Dự Án - Project Guardian - nhằm khám phá tiềm năng của nền kinh tế thực được mã hóa và tài sản tài chính.
Chương trình thí điểm đầu tiên trong ngành, do Ngân hàng DBS, JP Morgan, SBI Group và Marketnode dẫn đầu, sẽ khám phá giao dịch thể chế của trái phiếu mã hóa và tiền gửi để cải thiện hiệu quả và tính thanh khoản trên thị trường tài trợ bán buôn.
BẬT KHẢ NĂNG KẾT NỐI TIỀN TỆ KỸ THUẬT SỐ
Một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số cần một phương tiện trao đổi để tạo thuận lợi cho các giao dịch - ba ứng cử viên phổ biến là tiền mã hoá, stablecoin và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Làm thế nào để MAS xem xét từng ứng cử viên này?
MAS coi tiền mã hoá là không thích hợp để sử dụng như tiền và rất nguy hiểm đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Tiền mã hoá thiếu ba phẩm chất cơ bản của tiền: phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị và đơn vị tính toán.
Như tôi đã đề cập trước đó, tiền mã hoá phục vụ một chức năng hữu ích trong mạng blockchain - để thưởng cho những người tham gia giúp xác thực và duy trì hồ sơ giao dịch trên sổ cái phân tán.
Nhưng bên ngoài một mạng lưới blockchain, tiền mã hoá không có chức năng hữu ích nào ngoại trừ như một phương tiện để đầu cơ.
Kể từ năm 2017, MAS đã đưa ra cảnh báo về những rủi ro đáng kể khi đầu tư vào tiền mã hoá.
MAS nhận thấy tiềm năng tốt trong các stablecoin miễn là chúng được hỗ trợ an toàn bởi nguồn dự trữ chất lượng cao và được quản lý tốt.
Stablecoin là các loại token có giá trị được gắn với một tài sản khác, thường là các loại tiền tệ fiat như đô la Mỹ.
Họ tìm cách kết hợp độ tin cậy đến từ sự ổn định được cho là của họ, với những lợi ích của token hóa, cho phép chúng được sử dụng làm công cụ thanh toán trên sổ cái phân tán.
Stablecoin đang bắt đầu được chấp nhận bên ngoài hệ sinh thái tiền mã hoá.
Một số công ty như Mastercard đã tích hợp các loại stablecoin phổ biến vào dịch vụ thanh toán của họ. Đây có thể là một sự phát triển tích cực nếu stablecoin có thể giúp thanh toán rẻ hơn, nhanh hơn và an toàn hơn.
Nhưng để thu được lợi ích của stablecoin, các cơ quan quản lý phải đảm bảo rằng chúng thực sự ổn định. Tôi sẽ nói thêm về điều này sau.
MAS nhận thấy tiềm năng tốt cho các khu trung tâm thương mại bán buôn, đặc biệt là đối với các khoản thanh toán và giao dịch biên giới (cross-border payments and settlements).
CBDC là trách nhiệm trực tiếp và công cụ thanh toán của một ngân hàng trung ương. Điều này có nghĩa là chủ sở hữu CBDC sẽ có yêu cầu trực tiếp đối với ngân hàng trung ương đã phát hành chúng, tương tự như cách hoạt động của tiền tệ vật chất ngày nay.
Các CBDC bán buôn bị hạn chế sử dụng bởi các tổ chức tài chính. Chúng tương tự như số dư mà các ngân hàng thương mại đặt với ngân hàng trung ương ngày nay.
Các CBDC bán buôn trên sổ cái phân tán có khả năng đạt được giải quyết nguyên tử hoặc trao đổi hai tài sản được liên kết trong thời gian thực.
Chúng có tiềm năng thay đổi hoàn toàn các khoản thanh toán xuyên biên giới, vốn ngày nay rất chậm, tốn kém và không rõ ràng.
MAS không thấy một trường hợp thuyết phục nào cho các CBDC bán lẻ ở Singapore.
CBDC bán lẻ được phát hành cho công chúng. Chúng giống như tiền mặt mà chúng ta mang theo bên mình, ngoại trừ ở dạng kỹ thuật số.
Trường hợp đối với một CBDC bán lẻ ở Singapore hiện tại không hấp dẫn, do hệ thống thanh toán hoạt động tốt và bao gồm tài chính rộng rãi.
Hệ thống thanh toán điện tử bán lẻ nhanh chóng, hiệu quả và không mất phí, trong khi một lượng tiền mặt còn lại vẫn được lưu thông và không có khả năng biến mất.
Tuy nhiên, MAS đang xây dựng cơ sở hạ tầng công nghệ cho phép phát hành CBDC bán lẻ nếu các điều kiện thay đổi.
MAS đã tích cực thử nghiệm kết nối tiền tệ kỹ thuật số kể từ năm 2016.
Về mặt quốc tế, MAS đang tham gia vào Dự án Dunbar, mà Trung tâm Đổi mới của Ngân hàng Định cư Quốc tế đang thực hiện tại Trung tâm Singapore của mình. Dự án đang khám phá một nền tảng đa CBDC chung để cho phép thanh toán xuyên biên giới rẻ hơn, nhanh hơn và an toàn hơn.
Trong nước, MAS đang làm việc với ngành trong Dự án Orchid để phát triển cơ sở hạ tầng và năng lực kỹ thuật cần thiết để phát hành đồng đô la Singapore kỹ thuật số nếu có nhu cầu làm như vậy trong tương lai.
NÍU GIỮ NGƯỜI CHƠI VỚI CÁC ƯU ĐÃI GIÁ TRỊ MẠNH MẼ VÀ QUẢN LÝ RỦI RO
MAS tìm cách níu giữ những người chơi tiền mã hoá ở Singapore, những người có thể tăng giá trị cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của MAS và có khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ.
Một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số sôi động sẽ bao gồm một loạt các hoạt động gia tăng giá trị. Hãy để tôi trích dẫn ba ví dụ.
JP Morgan đã thiết lập khả năng tài sản kỹ thuật số của mình tại Singapore thông qua bộ phận Onyx, công ty đã đi tiên phong trong một số sản phẩm và sáng kiến dựa trên DLT. Các ưu đãi bao gồm chuyển quỹ theo thời gian thực suốt ngày đêm với thời gian giải quyết ngắn hơn và không có trung gian.
Contour, một mạng lưới tài trợ thương mại toàn cầu gồm các ngân hàng, công ty và đối tác thương mại, đã thành lập Phòng thí nghiệm Tài chính Tương lai tại Singapore. Nó sẽ tiến hành nghiên cứu để phát triển các giải pháp tài trợ thương mại mới, kỹ thuật số.
Nansen là một công ty có trụ sở tại Singapore phân tích hơn 100 triệu địa chỉ ví blockchain trên khắp thế giới. Nó cung cấp thông tin chi tiết về các hoạt động của mạng blockchain và khả năng hiển thị về các bên giao dịch, do đó giúp cải thiện tính minh bạch trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu.
Các hoạt động tài sản kỹ thuật số liên quan đến dịch vụ thanh toán phải được cấp phép theo Đạo luật dịch vụ thanh toán (Payment Services Act). Chúng tôi nhận thấy có một số sự thất vọng về quy trình cấp phép của MAS.
Một số người chơi trong ngành đã mô tả nó là “một thử thách chậm chạp và tẻ nhạt”; những người khác như là một " con ngáo ộp đối trong một không gian đang thay đổi nhanh chóng ".
Với mức độ mới mẻ của ngành tài sản kỹ thuật số, điều đó không hề dễ dàng đối với những người chơi trong ngành hoặc đối với MAS.
Về phía MAS, chúng tôi xem xét kỹ lưỡng các mô hình kinh doanh và công nghệ của người xin giấy phép để có thể hiểu rõ hơn về những rủi ro.
Về phía những người nộp đơn, nhiều người không quen với việc quản lý rủi ro của việc tạo điều kiện cho tài chính bất hợp pháp.
MAS thu hút các ứng viên một cách chặt chẽ để đánh giá sự hiểu biết của họ về các quy tắc của chúng tôi và khả năng của họ để đáp ứng các tiêu chuẩn của chúng tôi. Điều này mất một khoảng thời gian đáng kể - nhưng nó là cần thiết.
MAS không thể thỏa hiệp quy trình thẩm định của mình chỉ để giúp người chơi tài sản kỹ thuật số dễ dàng nhận được giấy phép.
Với số lượng lớn người nộp đơn xin giấy phép, chúng tôi đã ưu tiên những người thể hiện khả năng quản lý rủi ro mạnh mẽ và khả năng đóng góp vào sự phát triển của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và FinTech của Singapore.
CÁCH TIẾP CẬN QUY ĐỊNH CỦA SINGAPORE ĐỂ QUẢN LÝ RỦI RO TÀI SẢN SỐ
Giống như tất cả các đổi mới, các hoạt động tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro cũng như lợi ích.
Khi các hoạt động tài sản kỹ thuật số diễn ra cách đây hơn 5 năm, các cơ quan quản lý trên khắp thế giới, bao gồm cả MAS, đã đánh giá rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố là những lĩnh vực chính cần quan tâm.
Với sự phát triển nhanh chóng về quy mô và độ phức tạp của các hoạt động tài sản kỹ thuật số, các rủi ro khác đã xuất hiện.
Do đó, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới bao gồm cả MAS đang đẩy mạnh các biện pháp ứng phó với những rủi ro mới này.
Có năm lĩnh vực rủi ro trong tài sản kỹ thuật số mà phương pháp quản lý của MAS tập trung vào.
Thứ nhất, chống lại các rủi ro rửa tiền và tài trợ khủng bố;
Thứ hai, quản lý rủi ro liên quan đến công nghệ và không gian mạng;
Thứ ba, bảo vệ và chống lại thiệt hại cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ;
Thứ tư, duy trì lời hứa về sự ổn định của stablecoin;
Thứ năm, giảm thiểu rủi ro tiềm tàng đối với sự ổn định tài chính
CHỐNG LẠI RỦI RO RỬA TIỀN VÀ TÀI TRỢ KHỦNG BỐ
Rủi ro chính mà quy định của MAS hiện đang đối mặt là rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Khi người dùng tiền mã hoá hoạt động thông qua địa chỉ ví và bút danh, tiền mã hoá đã làm cho việc thực hiện các giao dịch bất hợp pháp trở nên dễ dàng hơn. Bản chất trực tuyến của các giao dịch làm tăng thêm rủi ro.
Vào năm 2020, MAS đã áp đặt đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số các yêu cầu chống rửa tiền tương tự áp dụng cho các tổ chức tài chính khác.
Đầu năm nay, các quy tắc này đã được mở rộng cho các tổ chức được thành lập tại Singapore cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số ở nước ngoài.
Các yêu cầu của Singapore phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế, cụ thể là các yêu cầu của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FATF- Financial Action Task Force).
QUẢN LÝ RỦI RO CÔNG NGHỆ VÀ RỦI RO MẠNG
Một rủi ro khác mà MAS đã tìm cách giải quyết sớm là rủi ro liên quan đến công nghệ và không gian mạng.
MAS là một trong những cơ quan quản lý sớm nhất áp đặt cho người chơi tài sản kỹ thuật số các tiêu chuẩn vệ sinh mạng và nguyên tắc quản lý rủi ro công nghệ giống như các tổ chức tài chính khác.
Nhưng rủi ro công nghệ và không gian mạng đang liên tục phát triển, chẳng hạn như lỗi mã hóa trong các hợp đồng thông minh và sự xâm phạm của ví mã thông báo kỹ thuật số hoặc khóa mã hóa của chúng.
MAS đang xem xét các biện pháp để quản lý những rủi ro này và các rủi ro công nghệ và mạng khác, bao gồm các yêu cầu khác để bảo vệ tài sản kỹ thuật số của khách hàng và nâng cao tính khả dụng của hệ thống.
Các bước này phù hợp với những gì các khu vực pháp lý khác đang xem xét, bao gồm cả ở EU và Nhật Bản.
BẢO VỆ VÀ CHỐNG LẠI THIỆT HẠI CHO CÁC NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ
MAS đã nhắc lại những rủi ro khi giao dịch tiền mã hoá kể từ năm 2017
Giá của tiền mã hoá rất dễ biến động, phần lớn là do đầu cơ thay vì bất kỳ nguyên tắc kinh tế cơ bản nào.
Rất rủi ro cho công chúng khi đặt tiền của họ vào các loại tiền mã hoá như vậy, vì định giá được nhận thức của các loại tiền mã hoá này có thể giảm mạnh nhanh chóng khi tình cảm thay đổi. Chúng tôi đã thấy điều này xảy ra nhiều lần.
MAS đã đưa ra nhiều lời khuyên cảnh báo người tiêu dùng rằng họ có thể mất tất cả số tiền họ đưa vào tiền mã hoá.
Chỉ lấy ví dụ như Luna, mã thông báo chị em của cái gọi là stablecoin TerraUSD. Luna, tại một thời điểm, trị giá hơn 100 đô la Mỹ nhưng đã giảm xuống con số không.
MAS đã sớm thực hiện các bước quyết định để giảm thiểu tác hại đối với người tiêu dùng.
Kể từ tháng 1 năm nay, MAS đã hạn chế người chơi tài sản kỹ thuật số quảng cáo dịch vụ tiền mã hoá tại các không gian công cộng.
Điều này đã dẫn đến việc tháo dỡ các máy ATM Bitcoin và loại bỏ các quảng cáo trong các ga tàu điện ngầm.
Nhưng bất chấp những cảnh báo và biện pháp này, các cuộc khảo sát cho thấy người tiêu dùng đang ngày càng gia tăng giao dịch tiền mã hoá.
Đây dường như là một hiện tượng toàn cầu, không chỉ ở Singapore.
Nhiều người tiêu dùng vẫn bị lôi kéo bởi viễn cảnh tiền mã hoá tăng giá mạnh.
Họ dường như không biết một cách phi lý về những rủi ro của giao dịch tiền mã hoá.
Rủi ro liên quan đến người tiêu dùng đã nhận được sự quan tâm của các cơ quan quản lý trên toàn thế giới.
Do đó, MAS đang xem xét các biện pháp tiếp theo để giảm tác hại đối với người dùng.
Thêm những mâu thuẫn về quyền truy cập bán lẻ vào tiền mã hoá là một lĩnh vực mà chúng tôi đang cân nhắc.
Chúng có thể bao gồm các bài kiểm tra tính phù hợp của khách hàng và hạn chế việc sử dụng đòn bẩy và các phương tiện tín dụng để giao dịch tiền mã hoá.
Nhưng việc cấm truy cập bán lẻ vào tiền mã hoá không có khả năng hoạt động. Thế giới tiền mã hoá là không biên giới. Chỉ với một chiếc điện thoại di động, người Singapore có thể truy cập vào bất kỳ sàn giao dịch tiền mã hoá nào trên thế giới và có thể mua hoặc bán bất kỳ số lượng tiền mã hoá nào.
Thị trường tiền mã hoá cũng chứa đầy rủi ro thao túng thị trường.
Những rủi ro này bao gồm các giao dịch lũng đoạn và rửa tiền - những hành động gây hiểu lầm và lừa dối những người tham gia thị trường về giá cả hoặc khối lượng giao dịch.
Chúng kết hợp tính chất biến động vốn có và bản chất đầu cơ của tiền mã hoá và có thể gây hại nghiêm trọng cho người dùng.
Hiện nay, các cơ quan quản lý toàn cầu đang có động thái lớn hơn để tăng cường các quy định trong lĩnh vực này. MAS cũng sẽ làm như vậy.
Bảo vệ người tiêu dùng khỏi bị tổn hại đòi hỏi một cách tiếp cận đa hướng, không chỉ theo quy định của MAS.
Thứ nhất, hợp tác toàn cầu là rất quan trọng để giảm thiểu chênh lệch giá theo quy định. Các giao dịch tiền mã hoá có thể được thực hiện từ mọi nơi trên thế giới. MAS tích cực tham gia vào các đánh giá quy định quốc tế để tăng cường tính toàn vẹn của thị trường và bảo vệ khách hàng trong không gian tài sản kỹ thuật số.
Thứ hai, ngành này có vai trò quan trọng trong việc cùng tạo ra các biện pháp hợp lý để bảo vệ lợi ích của người tiêu dùng. MAS đã chia sẻ mối quan tâm của mình với ngành công nghiệp và mời quan điểm về các biện pháp có thể để giảm thiểu tác hại cho người tiêu dùng. Chúng tôi sẽ tham khảo ý kiến công khai về các đề xuất trước tháng 10 năm nay.
Thứ ba, người tiêu dùng phải chịu trách nhiệm và thực hiện sự phán xét và thận trọng. Không có quy định nào của MAS, hợp tác toàn cầu hoặc các biện pháp bảo vệ trong ngành sẽ bảo vệ người tiêu dùng khỏi thiệt hại nếu việc nắm giữ tiền mã hoá của họ bị mất giá trị.
GIỮ LỜI HỨA VỀ SỰ ỔN ĐỊNH CỦA STABLECOINS
Stablecoin chỉ có thể bộc lộ tiềm năng nếu có sự tin tưởng vào khả năng duy trì giá trị ổn định của chúng.
Nhiều stablecoin thiếu khả năng duy trì lời hứa về sự ổn định trong giá trị của chúng. Một số tài sản hỗ trợ các stablecoin này - chẳng hạn như các giấy tờ thương mại - chịu rủi ro tín dụng, thị trường và thanh khoản
Hiện tại không có tiêu chuẩn quốc tế nào về chất lượng của tài sản dự trữ hỗ trợ cho stablecoin.
Trên toàn cầu, các cơ quan quản lý đang tìm cách áp đặt các yêu cầu như hỗ trợ dự trữ an toàn và quy đổi kịp thời ngang giá.
MAS sẽ đề xuất tham vấn một cách tiếp cận quy định đối với stablecoin, cũng vào tháng 10.
GIẢM THIỂU RỦI RO TIỀM TÀNG ĐỐI VỚI SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH
Rủi ro đối với ổn định tài chính từ các hoạt động tài sản kỹ thuật số hiện đang ở mức thấp nhưng cần được giám sát chặt chẽ.
Khi hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số phát triển, các mối liên kết giữa hệ thống ngân hàng truyền thống và tài sản kỹ thuật số sẽ phát triển một cách tự nhiên.
Có nguy cơ lây lan sang thị trường tài chính thông qua việc các tổ chức tài chính tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số.
MAS đang hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý khác để thiết kế khuôn khổ bảo đảm an toàn cho việc các ngân hàng tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số.
Khuôn khổ này sẽ cung cấp cho các ngân hàng sự rõ ràng về cách đo lường rủi ro do phơi nhiễm tài sản kỹ thuật số của họ và duy trì đủ vốn để giải quyết những rủi ro này.
Điều này sẽ làm giảm rủi ro lan tỏa vào hệ thống ngân hàng truyền thống.
ĐỔI MỚI VÀ ĐIỀU CHỈNH LUÔN SONG HÀNH
Singapore muốn trở thành trung tâm cho các hoạt động tài sản kỹ thuật số sáng tạo và có trách nhiệm nhằm nâng cao hiệu quả và tạo ra giá trị kinh tế. Chiến lược phát triển và cách tiếp cận quy định đối với tài sản kỹ thuật số mà tôi đã mô tả song hành với nhau để đạt được điều này.
Đổi mới và quy định không phải là không thể cùng tồn tại. Chúng tôi không phân chia sự khác biệt bằng cách ít nghiêm ngặt hơn trong quy định của chúng tôi hoặc ít tạo điều kiện cho đổi mới.
Chiến lược phát triển của MAS làm cho Singapore trở thành một trong những khu vực pháp lý thuận lợi và thuận lợi nhất cho tài sản kỹ thuật số.
Đồng thời, cách tiếp cận quy định đang phát triển của MAS khiến Singapore trở thành một trong những quốc gia toàn diện nhất trong việc quản lý rủi ro của tài sản kỹ thuật số và là một trong những quốc gia nghiêm ngặt nhất trong các lĩnh vực như không khuyến khích đầu tư bán lẻ vào tiền mã hoá.
Tôi hy vọng bài thuyết trình này đã làm rõ rằng quan điểm tạo điều kiện của MAS đối với các hoạt động tài sản kỹ thuật số và lập trường hạn chế về đầu cơ tiền mã hoá không mâu thuẫn với nhau. Trên thực tế, đây là một cách tiếp cận tổng hợp và toàn diện để phát triển Singapore trở thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số toàn cầu sáng tạo và có trách nhiệm.
Link bài gốc của Monetary Authority of Singapore
Dịch bởi minhtuan kT. Biên tập và đăng tải bởi Paven Do.
If You love the post, you may wish to donate for this special charity: https://www.carryforwardvietnam.org/donate/
Nếu bạn thích bài viết, bạn có thể đóng góp cho dự án từ thiện: https://www.carryforwardvietnam.org/donate/